黃金和白銀價格持續創下新高。這意味著什麼？

儘管政局不穩，貴金屬價格仍在上漲。 10月7日，金價首次突破每金衡盎司4,000美元。兩天后，白銀價格突破每盎司51美元，接近1980年的最高點。

最近一次白銀價格飆升發生在倫敦證券交易所白銀短缺之際。這次短缺是由美國打算對白銀進口徵收關稅的消息引發的。這導致大量白銀湧入英國，英國可供借貸的白銀儲備減少。隨著白銀價格上漲，黃金和鈀金價格也隨之上漲，而鉑金價格則下跌。

過去一年，白銀價格上漲了約70%，而黃金價格僅上漲了30%。貴金屬價格上漲的原因在於其傳統的避險資產地位，使人們能夠在政治動盪和武裝衝突時期保值。

貴金屬價格與美元掛鉤，因此投資者對白銀和黃金的關注受到美國經濟狀況的驅動。對美國政府關門、美國股市過熱以及作為監管機構的美聯儲（Fed）可能失去獨立性的擔憂，導緻美元走弱，貴金屬價格上漲（我們曾在此處撰寫有關美國政府與美聯儲之間僵局的文章）。

由於白銀的波動性高於黃金，投資者最初對白銀的興趣較低。儘管白銀長期以來一直被低估，但其目前的市場穩定源於其工業需求，尤其是在電動車、太陽能板和5G無線寬頻網路生產領域。白銀價格也受到金價連年創新高的影響，其高昂的價格可能會讓一些投資者望而卻步。

據白銀協會稱，全年白銀需求將超過供應。儘管貴金屬價格在10月份創下歷史新高後略有回落，但專家預測其將很快企穩，金價可能突破每金衡盎司5,000美元的心理關口。

全球央行轉向黃金作為對沖系統性風險的工具，標誌著一個新的現實：紙幣和政府債券不再是無風險的。現在，人們更青睞那些無法被監管幹預凍結或貶值的資產。德意志銀行估計，人們對貴金屬的興趣將持續下去，到2030年，黃金和比特幣將成為央行的主要儲備。