I PREZZI DELL'ORO E DELL'ARGENTO CONTINUANO A BATTERE I RECORD. COSA SIGNIFICA?

I metalli preziosi sono in rialzo nonostante l'instabilità politica. Il 7 ottobre, il prezzo dell'oro ha superato per la prima volta i 4.000 dollari l'oncia troy. Due giorni dopo, il prezzo dell'argento ha superato i 51 dollari l'oncia, sfiorando il massimo del 1980.

L'ultima impennata dei prezzi dell'argento si è verificata in un contesto di carenza di metallo alla Borsa di Londra. La carenza è stata innescata dalle notizie sull'intenzione degli Stati Uniti di imporre dazi sulle importazioni di argento. Ciò ha portato a un afflusso di argento nel paese e a una riduzione delle riserve di argento disponibili nel Regno Unito per i prestiti. Insieme all'argento, i prezzi dell'oro e del palladio sono aumentati, mentre il platino, al contrario, è diminuito.

Nell'ultimo anno, il prezzo dell'argento ha guadagnato circa il 70%, superando quello dell'oro, che è aumentato solo del 30%. L'aumento del prezzo dei metalli preziosi è spiegato dal loro tradizionale status di beni rifugio, che consentono alle persone di preservare la ricchezza durante periodi di instabilità politica e conflitti armati.

Il prezzo dei metalli preziosi dipende dal dollaro, quindi l'attenzione degli investitori su argento e oro è guidata dalla situazione economica negli Stati Uniti. Le preoccupazioni per una chiusura delle attività governative negli Stati Uniti, il surriscaldamento del mercato azionario statunitense e la possibile perdita di indipendenza del Federal Reserve System (Fed), che funge da ente regolatore, hanno portato a un indebolimento della valuta statunitense e a un aumento dei prezzi dei metalli preziosi (abbiamo scritto dello stallo tra l'amministrazione statunitense e la Fed qui).

L'interesse per l'argento è inizialmente inferiore a causa della sua maggiore volatilità rispetto all'oro. Sebbene sia stato a lungo un metallo sottovalutato, la sua attuale stabilità di mercato è dovuta alla sua domanda industriale, nella produzione di veicoli elettrici, pannelli solari e reti wireless a banda larga 5G. Il prezzo dell'argento è anche trainato dai prezzi record dell'oro, in trend da diversi anni, e il suo prezzo elevato potrebbe scoraggiare alcuni investitori.

Secondo le previsioni del Silver Institute, la domanda di metallo supererà l'offerta per tutto l'anno. Nonostante un leggero calo dei prezzi dei metalli preziosi dopo i massimi storici di ottobre, gli esperti prevedono che si stabilizzeranno a breve, e i prezzi dell'oro potrebbero superare la soglia psicologica di 5.000 dollari l'oncia troy.

Lo spostamento delle banche centrali globali verso l'oro come strumento di copertura dal rischio sistemico segna una nuova realtà, in cui le valute cartacee e i titoli di Stato non sono più esenti da rischi. La preferenza viene ora data ad asset che non possono essere congelati o svalutati da interventi normativi. Deutsche Bank stima che l'interesse per i metalli preziosi persisterà e che, entro il 2030, oro e Bitcoin diventeranno le principali riserve delle banche centrali.